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在此背景下，民企融资难度进一步增加，分析756家债券发行主体的中报数据不难发现，国有企业筹资活动现金流虽然有所改善，但民企筹资活动现金净流量同比增速由一季度的-47.58%进一步下降至上半年的-54.73%，使得筹资活动现金流同比增速仍在下降，从一季度的-17.53%下降至-23.38%。国企民企融资环境的分化，也反映了银行主动降低风险偏好，主动信用收缩导致了“宽货币”的传导路径不那么畅通。

在中国内地、日本、新加坡和韩国，一周的法定工作时间是40到44个小时，而香港和台湾地区呼吁每工作7天至少休息一天。一位专家称，休假时间应该由公司和员工来决定，灵活的工作时间应该通过协商来达成，而不是由政府强制要求。浙江大学公共政策研究院院长姚先国说：“新技术的出现提高了工作效率，可缩短人们的工作时间，但灵活的计划应该更多地基于雇主和雇员之间的协商。”

二是银行自身的贷款意愿和风险偏好。过去一段时间，随着供给侧结构改革推进，过剩产能去除过程中，银行业信用风险持续上升。截止到2018年二季度末，商业银行总体的不良率和不良贷款余额已经连续五年维持“双升”状态。三是实体经济有效信贷需求不足。仅从表面上看，实体经济的融资需求非常迫切，但与融资供给相对应，就会发现有效的信贷需求（即满足银行信贷条件的融资需求）是不足的。一方面，信用风险偏高的中小企业，资质条件难以达到银行表内信贷的要求。另一方面，风险低的部门（地方政府和房地产）融资需求受到管控。

其中，云南信托得知踩雷后，立刻对外回应称已采取挽救措施。据悉，云南信托发行的云南信托-云涌1号集合资金信托计划、云南信托-云涌4号集合资金信托计划等多款信托计划涉及其中，金额超过11亿元。此外，对于正在借壳“哈高科”冲刺上市的湘财证券，这或许是一个晴天霹雳。据不完全统计，湘财证券旗下“金汇”系列超过20个产品的投资标的均是广州承兴应收账款产品，涉及资金超过15亿元。

2016年9月16日，杨某患病到云南省红河州第一人民医院住院治疗，并于次日死亡。云南省红河州第一人民医院重症医学科出院证暨诊断证明载明，杨某系恙虫病脓毒性休克，多器官功能性不全。居民死亡医学证明书载明，杨某直接死亡原因为脓毒性休克，引起的疾病为恙虫病可能。后陈某以某寿险公司未支付意外伤害身故保险金60000元为由起诉至法院。

-----------------------------责任编辑：卢昱君作者：花长春（研究所全球首席经济学家）来源：国泰君安宏观研究团队当前市场对经济蔓延一片悲观情绪，担心“内忧外患”——“内”有经济去杠杆、信用紧，“外”有美国贸易保护主义——从而忧虑经济在某个时候出现断崖式的回落。但我们认为市场大可不必过于悲观，一则我国经济内生动能增强，中周期仍然处于上升阶段，经济韧性不可低估；二则我国去杠杆带动的金融周期回落属于主动可控式的，虽在一定程度上对经济有压力，但在“稳中求进”工作总基调下，失控的可能性不高；三则美国挑起的中美贸易摩擦，虽然不确定性大，但全面贸易战是双方乃至全球都不能承受的，因此不能过于乐观的同时也无须过于悲观。